Apple bat les attentes, mais prévoit une marge brute plus faible
· Rédaction BehindLines · Mis à jour le
Apple a publié le 2 novembre ses résultats du quatrième trimestre de son exercice 2026, clos le 26 septembre. Le groupe annonce un chiffre d'affaires de 114,5 milliards de dollars, en hausse de 12 % sur un an, et un bénéfice par action dilué de 2,10 dollars. C'est le premier trimestre présenté sous la direction de John Ternus, directeur général depuis le 1er septembre où il a succédé à Tim Cook, aux côtés du directeur financier Kevan Parekh.
Des résultats au-dessus des prévisions
Selon Apple, ce trimestre constitue un record pour un trimestre de septembre. Le bénéfice par action progresse de 14 %. Sur l'ensemble de l'exercice 2026, le chiffre d'affaires atteint 479 milliards de dollars, un niveau jamais publié par l'entreprise. Pour ce trimestre, le groupe indique avoir généré 28 milliards de dollars de trésorerie d'exploitation et en avoir reversé 28 milliards à ses actionnaires ; le site spécialisé investingLive précise que les rachats d'actions ont représenté 24 milliards de dollars. Un dividende de 0,27 dollar par action sera versé le 16 novembre.
D'après investingLive et CNBC, les analystes attendaient environ 113,4 à 113,5 milliards de dollars de revenus et 1,99 à 2,00 dollars par action. L'iPhone a rapporté près de 57,6 milliards de dollars alors que le trimestre ne comprend qu’un peu plus d’une semaine de ventes des iPhone 18 Pro et Pro Max, lancés le 18 septembre selon le site iThinkDifferent. Le Mac a dépassé les attentes (environ 10,8 milliards), tandis que l'iPad (6,2 milliards) et la catégorie objets connectés, maison et accessoires (8,3 milliards) sont restés en dessous. La Grande Chine, avec environ 17,5 milliards de dollars, a déçu par rapport aux 18,6 à 18,8 milliards espérés selon les sources.
La marge, point de vigilance
La marge brute du trimestre s'établit à 47,9 %, dont un apport d'environ un point de pourcentage lié aux remboursements de droits de douane, selon Apple ; ces remboursements ont aussi ajouté 5 cents au bénéfice par action. Pour le trimestre d'octobre à décembre, la direction prévoit une marge de 45 % à 46 %, contre 47 % à 48 % guidés pour le trimestre écoulé. Kevan Parekh a expliqué, d'après investingLive, que les prix d'achat des mémoires devraient continuer à monter et que cette prévision intègre aussi des dépenses liées à l'intelligence artificielle de Siri. John Ternus a indiqué qu'Apple avait relevé certains prix pour compenser la hausse des composants. Le groupe table sur une croissance du chiffre d'affaires de 7 % à 10 % et de 8 % à 9 % pour les services.
Ce qui est ancien et ce qui est nouveau
La tension sur les prix des mémoires n'est pas nouvelle : lors de la présentation précédente, la direction l'évoquait déjà, et iThinkDifferent rappelle que l'ancien directeur général Tim Cook parlait d'une « crue centennale » des prix. Autre repère : les engagements d'achat auprès des fabricants ont augmenté de 33 milliards de dollars entre juin et septembre. La transcription de Six Colors attribue à Ternus un objectif d'amélioration de l'approvisionnement, sans établir un verrouillage des prix.
Pourquoi c'est important
Pour les consommateurs, ces coûts peuvent se traduire par des prix plus élevés sur les appareils. Pour les investisseurs, la question est de savoir si la demande pour les iPhone 18 compensera la pression sur les marges, alors que la Chine reste un point faible. Les résultats du trimestre de fin d'année permettront de suivre les ventes et la marge, sans isoler à eux seuls l'effet de chaque facteur.