CVS Health annonce sa scission en deux sociétés cotées d'ici 2028
· Rédaction BehindLines
CVS Health a annoncé le 4 novembre son intention de se séparer en deux entreprises indépendantes cotées en Bourse, au terme d'un examen stratégique mené par son conseil d'administration. Selon le communiqué du groupe déposé auprès de la SEC, la séparation est attendue au premier semestre 2028.
D'un côté, une société de « solutions de santé » regroupant Aetna, CVS Caremark, CVS Specialty, Oak Street Health et Signify Health, qui garderait provisoirement le nom CVS Health, sous la direction de David Joyner. De l'autre, CVS Pharmacy, qui reprendrait environ 9 000 pharmacies, la pharmacie par correspondance, MinuteClinic et l'activité technologique Health100, dirigée par Prem Shah. Les actionnaires de CVS Health détiendraient des titres des deux sociétés, et l'opération est conçue pour être sans impôt fédéral américain pour le groupe et ses actionnaires.
Selon CNBC, l'action a fortement reculé mercredi, de plus de 10 %. La chaîne rappelle que cette décision revient sur le rachat d'Aetna en 2018, pour environ 78 milliards de dollars, et que le titre avait gagné environ 70 % depuis l'arrivée de M. Joyner à la tête du groupe en octobre 2024. Le groupe a aussi publié un chiffre d'affaires trimestriel de 108,40 milliards de dollars, contre 102,87 milliards un an plus tôt, selon CNBC. M. Joyner présente le projet comme une décision prise « depuis une position de force ». Les synergies entre pharmacies et gestionnaire de prestations pharmaceutiques seraient maintenues par des accords commerciaux, selon CNBC. Un analyste de Leerink cité par la chaîne y voit aussi une réponse possible à la surveillance accrue de l'intégration verticale par les États.
L'opération reste soumise à l'approbation finale du conseil, à l'entrée en vigueur d'un formulaire 10 déposé auprès de la SEC et à la confirmation du régime fiscal.
Ce qui reste inconnu : la structure détaillée de la transaction, les dirigeants et administrateurs des deux sociétés, les montants de dividendes et les conditions des accords commerciaux futurs. Le communiqué précise qu'aucune garantie n'existe sur le calendrier.