Michigan: Stabile Stimmung verdeckt gegensätzliche Einschätzungen
· Redaktion BehindLines
Die Stimmung der amerikanischen Verbraucher hat sich im Oktober laut den am 23. Oktober veröffentlichten endgültigen Ergebnissen der Umfrage der University of Michigan kaum verändert. Die Referenztabelle setzt den Index auf 48,0, gegenüber 48,1 im September und 53,6 im Oktober 2025. Die Beinahe-Stabilität im Monatsvergleich lässt also einen Abstand zum Vorjahr bestehen.
Der Bericht des ABA Banking Journal stellt dieselben Ergebnisse dar: ein monatlicher Rückgang von 0,2 % und ein jährlicher von 10,4 %. Diese Prozentsätze beschreiben die Veränderungen des Index. Sie bedeuten nicht, dass 48 % der Amerikaner zuversichtlich wären, und auch nicht, dass die Ausgaben der Haushalte im gleichen Verhältnis gesunken wären.
Die beiden Komponenten gehen in unterschiedliche Richtungen. Die Bewertung der aktuellen wirtschaftlichen Bedingungen sinkt auf 46,7, nach 50,9 im September. Der Erwartungsindex steigt auf 48,8, gegenüber 46,3 einen Monat zuvor. Die ABA fasst diese Bewegungen als Rückgang von 8,3 % beim ersten Maß und Anstieg von 5,4 % beim zweiten zusammen. Das nahezu unveränderte Aggregat verdeckt so unterschiedliche Einschätzungen von Gegenwart und Zukunft.
In ihrer Mitteilung erklärt die Universität, dass die Kaufkraft weiterhin im Zentrum der Sorgen steht. Die Leiterin der Umfrage, Joanne Hsu, führt die Verschlechterung der Bedingungen für den Kauf langlebiger Güter auf die hohen Zinsen und Sorgen um deren Erschwinglichkeit zurück. Diese Analyse stammt vom für die Umfrage verantwortlichen Team; sie ist keine direkte Messung der tatsächlich getätigten Käufe.
Die Mitteilung erinnert auch an die nötige statistische Vorsicht. Für den Gesamtindex beträgt die zum Erreichen der Signifikanz auf dem 95-%-Niveau erforderliche monatliche Mindestveränderung 4,8 Punkte. Ein Unterschied von 0,1 Punkten zwischen September und Oktober verlangt also eine maßvolle Lesart, ohne eine winzige Bewegung in einen Trendbruch zu verwandeln.
Diese Ergebnisse beruhen auf den im Oktober gesammelten Antworten. Sie beleuchten die Wahrnehmungen der Haushalte, ohne eine Entscheidung der Federal Reserve anzukündigen oder für sich genommen den künftigen Verlauf des Konsums festzulegen.